亚马逊Q1财报：营收1815亿美元超预期，AWS增长28%创15季度新高，股价却下跌

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电商与云计算巨头亚马逊于4月29日盘后公布了2026年第一季度财报，营收和利润双双超出华尔街预期，但其庞大的AI基础设施支出同样引发投资者对利润率压力的担忧。

财报显示，亚马逊第一季度营收达到1815亿美元，大幅超出分析师预期。公司利润同样超出华尔街预期，显示出电商和云计算两大核心业务的强劲动能。

其中，最受关注的AWS云服务部门表现尤为亮眼。CNBC报道称，AWS云单元报告28%的销售增长，超出市场预估，创下15个季度以来的最高增速。这一数据表明，企业对云计算和AI算力的需求正在持续加速。

作为全球最大的云服务提供商，AWS正在成为AI基础设施建设中最大的受益者之一。28%的营收增速不仅远超此前几个季度的表现，也显著高于整个云计算行业的平均增长水平。

Quartz指出，亚马逊Q1财报的核心亮点是AWS增长达到了15个季度的最高点，反映出企业对AI基础设施的投资热情不减。

尽管财报表现强劲，亚马逊盘后股价仍然出现下滑。这与科技股财报季的整体趋势一致——投资者在审视科技公司巨额AI支出的同时，对短期利润率表现出更高敏感度。

Investor’s Business Daily报道称，尽管亚马逊超预期并报告强劲的云增长，但股价仍出现下跌。这与Meta同日的遭遇如出一辙，反映出市场对AI投资回报周期的普遍焦虑。

亚马逊与Meta在同一天公布的财报共同描绘了一个清晰的图景：全球科技巨头正在AI基础设施上展开前所未有的投入竞赛。然而，华尔街对这些天文数字般的支出能否在可预见的未来产生足够回报，仍存在显著分歧。

分析师指出，AWS的强劲增长为亚马逊提供了一定缓冲，但随着资本支出持续攀升，投资者将越来越关注AI投资的实际产出效率。